來源：橡膠技術(shù)網(wǎng) 作者：佚名
國(guó)慶節(jié)后，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)漲勢(shì)兇猛，文華指數(shù)連續(xù)兩天上漲已經(jīng)接近年內(nèi)高點(diǎn)。
從保稅區(qū)庫(kù)存來看，9月30日保稅區(qū)橡膠庫(kù)總庫(kù)存在91900噸，較9月中旬減少了10000余噸，其中天然橡膠庫(kù)存減少量相對(duì)較大，老膠出庫(kù)現(xiàn)象明顯，這也從側(cè)面反應(yīng)出了目前現(xiàn)貨市場(chǎng)上貨源仍然偏緊的狀況。
目前，從橡膠加工廠家的庫(kù)存來看，雖然大廠的庫(kù)存短期可以維持生產(chǎn)，但是中小廠家隨采隨用的生產(chǎn)模式，導(dǎo)致了這些廠家難以回避短期相對(duì)較高的原料價(jià)格，被迫接貨的現(xiàn)象預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)。
8月份輪胎出口及重卡產(chǎn)銷數(shù)據(jù)較好，需求端“金九銀十”值得期待
8月輪胎出口量同比增長(zhǎng)19.6%，增幅相對(duì)較大，而汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)在8月份也有所提升。雖然金九銀十的下游傳統(tǒng)旺季在15年并沒有得到很好的體現(xiàn)，但是從目前的環(huán)境來看，9-10月份下游需求保持穩(wěn)定并小幅增長(zhǎng)的預(yù)期還是值得期待的。
赤道中東太平洋地區(qū)已經(jīng)進(jìn)入拉尼娜狀態(tài)，天氣或成為再次炒作的焦點(diǎn)
國(guó)家氣象局的報(bào)道顯示，目前赤道中東太平洋地區(qū)已經(jīng)進(jìn)入拉尼娜狀態(tài)，這就導(dǎo)致了產(chǎn)區(qū)天氣問題再次成為橡膠市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。從目前天氣狀況來看，東南亞各產(chǎn)區(qū)多有降雨，天氣狀況較為不穩(wěn)定，倘若降雨量持續(xù)增加，那么割膠的進(jìn)程將會(huì)受到影響。疊加上割膠利潤(rùn)低造成的棄割現(xiàn)象，未來4季度天然橡膠的產(chǎn)量狀況仍然堪憂。
預(yù)計(jì)天膠期價(jià)上方仍存一定空間，但當(dāng)前位置需警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
綜上所述，我們認(rèn)為，雖然天膠價(jià)格短期內(nèi)漲幅相對(duì)較大，但是從基本面上來看，短期內(nèi)的利多支持并沒有減少，并且在大量資金的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)天膠1701合約在4季度可以挑戰(zhàn)今年的年內(nèi)高點(diǎn)位置。
但是，由于四季度天氣轉(zhuǎn)冷后，橡膠的下游需求有減少的預(yù)期，并且當(dāng)前正處于天膠高產(chǎn)季節(jié)，供應(yīng)缺口有可能進(jìn)一步得到緩解，此外，1701合約基差相對(duì)較大，因此短期內(nèi)暫時(shí)回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)也虛警惕。
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